24周年

財(cái)稅實(shí)務(wù) 高薪就業(yè) 學(xué)歷教育
APP下載
APP下載新用戶(hù)掃碼下載
立享專(zhuān)屬優(yōu)惠

安卓版本:8.7.50 蘋(píng)果版本:8.7.50

開(kāi)發(fā)者:北京正保會(huì)計(jì)科技有限公司

應(yīng)用涉及權(quán)限:查看權(quán)限>

APP隱私政策:查看政策>

HD版本上線:點(diǎn)擊下載>

1999年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》模擬試題(一)及參考答案

來(lái)源: 編輯: 2002/09/05 14:58:13 字體:
一、單項(xiàng)選擇題

1、在現(xiàn)金的短期循環(huán)中,不應(yīng)包括的資產(chǎn)是()。

A. 預(yù)付費(fèi)用 B. 待攤費(fèi)用 C. 應(yīng)收帳款 D. 固定資產(chǎn)

2、一項(xiàng)100萬(wàn)元的借款,借款期限5年,年利率10%,每半年復(fù)利一次,則實(shí)際利率比名義利率高()。

A. 5% B. 0.4% C. 0.35 D. 0.25%

3、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因是()。

A. 通貨膨脹 B. 新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)失敗 C. 工人罷工 D . 沒(méi)有爭(zhēng)取到重要合同

4、下列財(cái)務(wù)指標(biāo)中,不屬于現(xiàn)金流量流動(dòng)性分析的指標(biāo)是()。

A. 現(xiàn)金到期債務(wù)比 B. 流動(dòng)比率 C. 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比 D. 現(xiàn)金債務(wù)總額比

5、下列關(guān)于市盈率的說(shuō)法,正確的是()。

A.在市價(jià)確定的情況下,每股收益越低,市盈率越高,投資風(fēng)險(xiǎn)越小

B.在每段收益確定的情況下,市價(jià)越高,市盈率越高,風(fēng)險(xiǎn)越小

C.市盈率指標(biāo)可用于不同行業(yè)公司間的比較

D. 市盈率越高,表明市場(chǎng)對(duì)公司的未來(lái)越看好

6、下列公式中,不正確的是()。

A. 變動(dòng)成本率十邊際貢獻(xiàn)率=l 

B. 安全邊際車(chē)十盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率=1

C. 權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)

D. 銷(xiāo)售利潤(rùn)率=邊際貢獻(xiàn)率X安全邊際率

7、在進(jìn)行是繼續(xù)使用舊設(shè)備還是購(gòu)置新設(shè)備決策時(shí),如果這兩個(gè)方案的未來(lái)使用年限不同,且只有現(xiàn)金流出,沒(méi)有適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金流人。則合適的評(píng)價(jià)方法是()。

A. 比較兩個(gè)方案總成本的高低 B. 比較兩個(gè)方案凈現(xiàn)值的大小

C. 比較兩個(gè)方案內(nèi)含報(bào)酬率的大小 D. 比較兩個(gè)方案平均年成本的高低

8、對(duì)投資項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬年的大小不產(chǎn)生影響的因素是()。

A. 投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流入量 B. 投資項(xiàng)目的初始投資

C. 投資項(xiàng)目的有效年限 D. 投資項(xiàng)目的預(yù)期投資報(bào)酬率

9、下列說(shuō)法正確的是()。

A.浮動(dòng)利率債券可以減少投資人的利率風(fēng)險(xiǎn)

B. 國(guó)庫(kù)券沒(méi)有利率風(fēng)險(xiǎn)

C. 避免違約風(fēng)險(xiǎn)的方法是分散債券的到期日

D. 減少利率風(fēng)險(xiǎn)的方法是不買(mǎi)質(zhì)量差的債券

10、計(jì)算再訂貨點(diǎn)時(shí),不需考慮的因素是()。

A. 保險(xiǎn)儲(chǔ)備 B. 經(jīng)濟(jì)訂貨量 C. 交貨時(shí)間 D. 日平均需用量

11、當(dāng)公司清償時(shí),受償權(quán)排列順序低于其他債券的債券是()。

A. 可轉(zhuǎn)換債券B. 附屬信用債券

C. 收益公司債券D. 附認(rèn)股權(quán)債券

12、出現(xiàn)下列情形()時(shí),應(yīng)由國(guó)務(wù)院證券管理部門(mén)決定終止上市公司股票交易。

A. 公司股本總額為7000萬(wàn)元 B. 公司最近兩年連續(xù)虧損

C. 公司決定解散 D. 公司做虛假財(cái)務(wù)報(bào)告,但后果尚不嚴(yán)重

13、對(duì)公司來(lái)講,為了避免被他人收購(gòu)和提高公司的股價(jià),同時(shí)也為了改善公司的資本結(jié)構(gòu),通??梢圆扇。ǎ牐?/P>

A. 投資分散化 B. 股票分割 C. 凈資產(chǎn)折股 D. 股票回購(gòu)

14、謀求財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)是并購(gòu)的動(dòng)因之一,并購(gòu)在財(cái)務(wù)方面給企業(yè)帶來(lái)的收益是()。

A. 降低代理成本 B. 獲得特殊資產(chǎn) C. 合理避稅 D. 開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)

15、下列各項(xiàng)中,屬于破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的是( )

A. 借款性質(zhì)的職工集資款 B. 依法生效的擔(dān)?;虻盅簶?biāo)的

C. 托兒所、醫(yī)院等公益福利性設(shè)施 D. 破產(chǎn)清算期間分回的投資收益

16、屬于生產(chǎn)費(fèi)用要素的是( )

A. 直接材料 B. 外購(gòu)材料 C. 自制材料 D. 原材料

17、既具有一定的彈性,又可以照顧雙方利益并得到雙方認(rèn)可的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格是()。

A. 市場(chǎng)價(jià)格 B. 以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的協(xié)商價(jià)格

C. 全部成本轉(zhuǎn)移價(jià)格 D. 變動(dòng)成本加固定費(fèi)轉(zhuǎn)移價(jià)格

二、多項(xiàng)選擇題

1、影響純粹利率高低的因素是()。

A. 通貨膨脹B. 國(guó)家調(diào)節(jié)

C. 平均利潤(rùn)率D. 資金供求關(guān)系

E. 到期風(fēng)險(xiǎn)附加率

2、債權(quán)人為了防止其利益被傷害,采取的保護(hù)措施是()。

A. 提前收回借款 

B. 不再提供新的借款

C. 破產(chǎn)時(shí)代先接管

D.在借款合同中加人限制性條款,如規(guī)定不得發(fā)行新的股票

E. 優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)

3、影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的法律規(guī)范是()。

A. 合同法規(guī) B. 證券法規(guī)

C. 結(jié)算法規(guī) D. 公司法

E. 企業(yè)財(cái)務(wù)通則

4、下列項(xiàng)目中,屬于企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素是()。

A. 原材料供應(yīng)和價(jià)格變動(dòng)  B. 經(jīng)濟(jì)不景氣

C. 負(fù)債比率提高D. 自然災(zāi)害

E. 產(chǎn)品發(fā)生質(zhì)量問(wèn)題

5、下列項(xiàng)目中,屬于或有負(fù)債的是()。

A. 經(jīng)濟(jì)案件可能敗訴形成的賠償 B. 尚未解決的稅務(wù)爭(zhēng)議可能出現(xiàn)的不利后果

C. 為他人購(gòu)物擔(dān)保引起的債務(wù)” D.售出產(chǎn)品可能發(fā)生的質(zhì)量事故賠償

E. 為他人向金融機(jī)構(gòu)借款提供擔(dān)保引起的負(fù)債

6、在分析企業(yè)盈利能力時(shí),應(yīng)排除的增況是()。

A.會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和財(cái)務(wù)制度變更帶來(lái)的累積影響

B.證券買(mǎi)賣(mài)等非正常項(xiàng)目

C. 重大事故或法律更改等特別項(xiàng)目

D. 營(yíng)業(yè)外收入和支出項(xiàng)目

E. 已經(jīng)或?qū)⒁V沟臓I(yíng)業(yè)項(xiàng)目

7、當(dāng)企業(yè)處于盈虧平衡狀態(tài)時(shí),存在下列關(guān)系()。

A. 銷(xiāo)售收入總額=全部成本總額 B. 邊際貢獻(xiàn)=固定成本

C. 利潤(rùn)總額=0  D. 安全邊際率=0

E. 盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率=1

8、提高現(xiàn)金使用效率的措施包括()。

A. 推遲支付應(yīng)付款B. 使用現(xiàn)金浮游量

C. 加速款項(xiàng)的回收D. 采用匯票付款

E. 力爭(zhēng)現(xiàn)金流人與現(xiàn)金流出發(fā)生的時(shí)間一致

9、我國(guó)《公司法》規(guī)定,向下列對(duì)象()發(fā)行的股票應(yīng)為記名股。

A.社會(huì)公眾B. 企業(yè)法人 C. 國(guó)家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)

D.外國(guó)投資者E.發(fā)起人

10、反收購(gòu)的經(jīng)濟(jì)手段包括()。

A. 收購(gòu)收購(gòu)者 B. 逼迫收購(gòu)方提高收購(gòu)價(jià)以免被起訴

C. 適時(shí)修改公司章程 D. 提高收購(gòu)者的收購(gòu)成本

E. 降低收購(gòu)者的收購(gòu)收益

11、當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)可以采取的法律措施是( )。

A. 債務(wù)展期 B. 債務(wù)和解 C. 合并 D. 重組 E. 破產(chǎn)清算

12、適合于建立費(fèi)用中心的單位是()。

A. 銷(xiāo)售部門(mén) B. 研究開(kāi)發(fā)部門(mén) C. 會(huì)計(jì)部門(mén) D. 生產(chǎn)車(chē)間 E. 人事部門(mén)

三、判斷題

l、因受到期風(fēng)險(xiǎn)的影響。長(zhǎng)期利率舍高于短期利率,但短期利率不會(huì)高于長(zhǎng)期利率。( )

2、按償債基金法提取的每年折舊額之和一定小于固定資產(chǎn)原始價(jià)值。()

3、遞延年金終值受遞延期的影響,遞延期越長(zhǎng),遞延年金的終值越大;遞延期越短,遞延年金的終值越小。()

4、在計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)時(shí),銷(xiāo)售收入是指扣除折扣和折讓后的銷(xiāo)售凈額,平均應(yīng)收貼款是相扣除壞賬準(zhǔn)備后的應(yīng)收賬款金額。()

5、因?yàn)樵谡麄€(gè)投資有效期內(nèi),利潤(rùn)總計(jì)與現(xiàn)金流量總計(jì)相等,所以在進(jìn)行投資決策分析時(shí),重點(diǎn)研究利潤(rùn)與重點(diǎn)研究現(xiàn)金流量的效果相同。()

6、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法與肯定當(dāng)量法一樣,均對(duì)遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量預(yù)以較大的調(diào)整,區(qū)別僅在前者調(diào)整現(xiàn)值公式的分母,后者調(diào)整分子。( )

7、貝他系數(shù)反映個(gè)別股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),貝他系數(shù)為零,說(shuō)明該股票的風(fēng)險(xiǎn)為零。( )

8、由于貨款結(jié)算需要時(shí)間,發(fā)貨時(shí)間與收到貨款的時(shí)間不一致產(chǎn)生的應(yīng)收帳款屬于商業(yè)信用的范圍( )。

9、由于應(yīng)收帳款的收帳費(fèi)用與壞帳損失一般呈反向變動(dòng)關(guān)系,因此制定收賬政策時(shí)要在收賬費(fèi)用與減少的壞賬損失之間作出權(quán)衡。( )

10、對(duì)于借款企業(yè)來(lái)講,若預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率將上升,應(yīng)與銀行簽訂固定利率合同;反之,則應(yīng)簽浮動(dòng)利率合同。()

四、計(jì)算題

1、甲股份有限公司去年實(shí)現(xiàn)息稅前利潤(rùn)500萬(wàn)元。本年度資本結(jié)構(gòu)與去年相同,資本總額1000萬(wàn)元,其中,債務(wù)300萬(wàn)元(年利率10%);普通股700萬(wàn)元(每股價(jià)格10元)。息稅前利潤(rùn)比去年增長(zhǎng)30%,預(yù)計(jì)按稅后利潤(rùn)的20%發(fā)放現(xiàn)金股利,年末股東權(quán)益總額預(yù)計(jì)為 490萬(wàn)元。甲公司市盈率為12,所得稅率33%。

要求:根據(jù)以上資料,(1)計(jì)算甲公司財(cái)務(wù)杠桿系數(shù);(2)計(jì)等甲公司預(yù)期每股收益和每股市價(jià);(3)計(jì)等甲公司股票獲利率、股利保障倍數(shù)和本年度留存收益;(4)計(jì)等甲公司每股凈資產(chǎn)和市凈率;

2、某企業(yè)經(jīng)營(yíng)A產(chǎn)品,單位售價(jià)100元,單位變動(dòng)成本60元,全年固定性制造費(fèi)用 60 000元,全年固定性銷(xiāo)售及管理費(fèi)用40000元,安全邊際率50%,所得稅率33%。要求:根據(jù)以上資料,

(1)計(jì)算 A產(chǎn)品盈虧平衡銷(xiāo)售量、實(shí)際銷(xiāo)售量和稅前利潤(rùn);

(2)該企業(yè)下年度廣告費(fèi)將增加20000元,單位變動(dòng)成本將降低2元,計(jì)算實(shí)現(xiàn)稅后目標(biāo)利潤(rùn) 1165 80元所需要的銷(xiāo)售數(shù)量;

(3)若下年度銷(xiāo)售利潤(rùn)率將達(dá)到25%,在單位售價(jià)可提高5%,其他因素不變時(shí),其單位變動(dòng)成本應(yīng)降低多少?

3、某企業(yè)準(zhǔn)備變賣(mài)一套尚可使用5年的舊設(shè)備,另購(gòu)置一套新設(shè)備來(lái)替換它。舊設(shè)備賬面凈值90000元,目前變價(jià)收入80000元。新設(shè)備的投資額200000元,預(yù)計(jì)使用年限5年。到第5年末新設(shè)備與繼續(xù)使用舊設(shè)備的預(yù)計(jì)凈殘值相等。新設(shè)備投入使用后,每年可為企業(yè)增加營(yíng)業(yè)收人70000元,增加付現(xiàn)成本35000元。該設(shè)備采用直線法計(jì)提折舊,新舊設(shè)備的替換不會(huì)影響企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)。該企業(yè)所得稅率33% ,預(yù)期投資報(bào)酬率10%。(N=5, I=10%時(shí),年金現(xiàn)值系數(shù)為3.791,復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為0.621)

要求:采用差額分析法確定應(yīng)否用新設(shè)備替換舊設(shè)備。

4、某證券市場(chǎng)有A、B、C、D四種股票可供選擇,某投資者準(zhǔn)備購(gòu)買(mǎi)這四種股票組成投資組合。有關(guān)資料如下:現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券的收益率為10%,市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率為15%,已知A、B、 C、 D四種股票的貝他系數(shù)分別為 2、l.5、l和0.8。要求:根據(jù)以上資料,

(l)采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型分別計(jì)算A、B、C、D四種股票的預(yù)期報(bào)酬率;

(2)假設(shè)A股票為固定成長(zhǎng)股,成長(zhǎng)率為8%,預(yù)計(jì)一年后的股利為3元。當(dāng)時(shí)該股票的市價(jià)為20元,該投資者應(yīng)否購(gòu)買(mǎi)該種股票;

(3)若該投資者按5:2:3的比例分別購(gòu)買(mǎi)了A、B、C、三種股票,計(jì)并該投資組合的貝他系數(shù)和組合的預(yù)期報(bào)酬率;

(4)若該投資者按5:2:3的比例分別購(gòu)買(mǎi)了A、B、D三種股票,計(jì)算該投資組合的貝他系數(shù)和組合的預(yù)期報(bào)酬率;

(5)根據(jù)上述(3)和(4)的結(jié)果,如果該投資者想降低風(fēng)險(xiǎn),他應(yīng)選擇哪一種投資組合?

5、某公司目前的資本結(jié)構(gòu)為:總資本為1000萬(wàn)元,其中,債務(wù)400萬(wàn)元,年平均利率10%;普通股600萬(wàn)元(每股面值10元)。目前市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率8%,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率13%,該股票的貝他系數(shù)1.6。該公司年息稅前利潤(rùn)240萬(wàn)元,所得稅率33 %。要求:根據(jù)以上資料,

(1)計(jì)算現(xiàn)條件下該公司的市場(chǎng)總價(jià)值和綜合資本成本;

(2)該公司計(jì)劃追加籌資400萬(wàn)元,有兩種方式可供選擇:發(fā)行債券400萬(wàn)元,年利率12%;發(fā)行普通股400萬(wàn)元,每股面值10元。計(jì)算兩種籌資方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn)。

6、某企業(yè)生產(chǎn)丙產(chǎn)品,其正常生產(chǎn)能力3 000小時(shí),正常生產(chǎn)能力下的產(chǎn)量為500件,預(yù)算工時(shí)為每件產(chǎn)品6小時(shí)。正常生產(chǎn)能力下的固定性制造費(fèi)用預(yù)算總額為3600元。本期實(shí)際生產(chǎn)總工時(shí)2700小時(shí),實(shí)際固定性制造費(fèi)用3000元,本期實(shí)際產(chǎn)量400件。要求:采用三因素分析法計(jì)技丙產(chǎn)品的固定性創(chuàng)造費(fèi)用成本差異。

五、綜合題

1、某企業(yè)生產(chǎn)甲、乙兩種產(chǎn)品,運(yùn)用品種法計(jì)算產(chǎn)品成本。直接材料、直接人工、制造費(fèi)用均為甲乙產(chǎn)品共同耗用,直接材料分產(chǎn)品領(lǐng)用。直接材料在生產(chǎn)開(kāi)工時(shí)一次投入。有關(guān)資料如下:

(l)甲產(chǎn)品期初在產(chǎn)品成本為3350元,其中,直接材料1600元,直接人工700元,制造費(fèi)用 1050元。

(2)本期費(fèi)用資料:本期發(fā)出材料12000元,其中,產(chǎn)品生產(chǎn)領(lǐng)用8400元,企業(yè)行政管理部門(mén)領(lǐng)用3000元,生產(chǎn)部門(mén)設(shè)備維修領(lǐng)用600元。本期應(yīng)付工資8960元,其中,生產(chǎn)人員工資4960元,行政管理部門(mén)人員工資2400元,生產(chǎn)部門(mén)管理人員工資1600元。以上數(shù)額中包括了應(yīng)提取的職工福利費(fèi)。本期生產(chǎn)部門(mén)使用的固定資產(chǎn)應(yīng)提折舊費(fèi)500元,企業(yè)行政管理部門(mén)使用的固定資產(chǎn)折舊費(fèi)300元。生產(chǎn)管理部門(mén)用現(xiàn)金支付的其他支出400元。

(3)消耗記錄:甲產(chǎn)品消耗工時(shí) 700小時(shí),乙產(chǎn)品消耗工時(shí)540小時(shí)。甲產(chǎn)品消耗材料2400公斤,乙產(chǎn)品消耗材料1800公斤。

(4)產(chǎn)量資料:甲產(chǎn)品生產(chǎn)由王個(gè)工序完成,本期產(chǎn)成品6加件,期末在產(chǎn)品200件。期末在成品在第一、第二、第三工序的數(shù)量分別為60件、40件和100件。三個(gè)工序的單位產(chǎn)品定額工時(shí)分別為3小時(shí)、2小時(shí)和5小時(shí)。

要求:

(l)按消耗量比例在甲乙產(chǎn)品之間分配費(fèi)用;

(2)按約當(dāng)產(chǎn)量比例法計(jì)算甲產(chǎn)品完工成本。

2.甲公司擬橫向兼并同行業(yè)的乙公司,假設(shè)兩公司的長(zhǎng)期負(fù)債利率均為10% ,所得稅率33% 。按照甲公司現(xiàn)行會(huì)計(jì)政策對(duì)乙公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整后,雙方的情況如下:甲、乙兩公司1998年12月 31日簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表如下(單位:萬(wàn)元)

資產(chǎn)
甲公司
乙公司
負(fù)債及股東權(quán)益
甲公司
乙公司
流動(dòng)資產(chǎn)
6000
2000
流動(dòng)負(fù)債
2000
1000
長(zhǎng)期負(fù)債
2000
400
長(zhǎng)期資產(chǎn)
4000
1000
股東權(quán)益
股本
4000
1200
留存收益
2000
400
股東權(quán)益合計(jì)
6000
1600
資產(chǎn)總計(jì)
10000
3000
負(fù)債及股東權(quán)益合計(jì)
10000
3000

甲、乙公司1998年度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及其他指標(biāo)如下:

1998年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)
甲公司
乙公司
息稅前利息
1400
240
減:利息
200
40
稅前利潤(rùn)
1200
200
減:所得稅
396
66
稅后利潤(rùn)
804
134
其他指標(biāo)
資本收益率
17.5%
12%
利潤(rùn)增長(zhǎng)率
22%
18%
近三年的平均利潤(rùn)
稅前利潤(rùn)
400
130
稅后利潤(rùn)
240
80
市盈率
20
14

甲公司選擇自身市盈率為標(biāo)準(zhǔn)市盈率。要求:根據(jù)以上資料,

(1)選用目標(biāo)企業(yè)已公司最近一年的稅后利潤(rùn)作為估價(jià)收益指標(biāo),計(jì)算目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值;

(2)選用目標(biāo)企業(yè)己公司近三年稅后利潤(rùn)的平均值作為估價(jià)收益指標(biāo),計(jì)算目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值;

(3)假設(shè)目標(biāo)企業(yè)并購(gòu)后能夠獲得與并購(gòu)企業(yè)相同的資本收益率,依此計(jì)算出目標(biāo)企業(yè)并購(gòu)后稅后利潤(rùn)作為收益估價(jià)指標(biāo),計(jì)算目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值。

3、某公司現(xiàn)有資產(chǎn)總額2000萬(wàn)元,權(quán)益乘數(shù)為入該公司目前的資本結(jié)構(gòu)為最佳資本結(jié)構(gòu),其權(quán)益資本均為普通股,每股面值10元,負(fù)債的年平均利率為10%。該公司年初來(lái)分配利潤(rùn)為-258萬(wàn)元,當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收 8000萬(wàn)元,固定成本700萬(wàn)元,變動(dòng)成本率60%,所得稅率33%。該公司按10%和5%提取盈余公積金和公益金。預(yù)計(jì)下一年度投資計(jì)劃需要資金4000萬(wàn)元。要求:根據(jù)以上資料,

(l)如果該公司采取剩余股利政策,其當(dāng)年盈余能否滿(mǎn)足了一年度投資對(duì)權(quán)益資本的需要?若不能滿(mǎn)足,應(yīng)增發(fā)多少普通股?該公司本年度能否發(fā)放勝利,為什么?

(2)根據(jù)(1)的結(jié)果,上述投資所需權(quán)益資金或者通過(guò)發(fā)行長(zhǎng)期債券(債券年利率 12%)取得,或者通過(guò)發(fā)行普通股(新發(fā)股票的面值保持10不變)取得。當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)為2800萬(wàn)元時(shí),你認(rèn)為哪種籌資方式對(duì)公司更有利(以每股收益為標(biāo)準(zhǔn))。

參考答案:

一、單項(xiàng)選擇題

1.D 2.D 3.A 4.B 5.D 6.C 7.D 8.D 9.A 10.B 11.B 12.C 13.D 14.C 15.D 16.B 17.B

二、多項(xiàng)選擇題

1.BCD 2.ABCE 3. ABCDE 4.ABDE 5. ABD 6.ABCE 7.ABCDE 8.ABCDE 9.BCE 10.ACDE 11.CDE 12.ABCE

三、判斷題

l.× 2.√ 3.× 4. × 5. × 6. √ 7. × 8. × 9. √ 10. √

四、計(jì)算題

1.(1)甲公司財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=500/(500-300×10%)=1.06

(2)本年稅后利潤(rùn)=[500(l+30%)- 300×10%](1-33%)=415.4(萬(wàn)元)

每股收益=415.4/70=5.93(元) 每股市價(jià)=5.93×12=71.16(元)

(3)每股股利415.4×20%/70=1.19(元) 股票獲利率=1.19/71.16=1.67%

股利保障倍數(shù)=5.93/1.19=5(元) 本年度留存收益=415.4(l-20%)=332.32(萬(wàn)元)

(4)每股凈資產(chǎn)=490/70=7(元) 市凈率=71.16/7=10.17(倍)

2.(1)A產(chǎn)品盈虧平衡銷(xiāo)售量=2 500(件) A產(chǎn)品實(shí)際銷(xiāo)售量=5 000(件)

A產(chǎn)品稅前利潤(rùn)=(5 000-2 500)(10-60)=100 000(元)

(2)A產(chǎn)品目標(biāo)利潤(rùn)銷(xiāo)售量=7 000(元)

(3)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)銷(xiāo)售利潤(rùn)率的變動(dòng)成本為58.75元,A產(chǎn)品變動(dòng)成本應(yīng)降低1.25元(60-58.75)。

3.使用新設(shè)備增加的投資額=200000-80000一(90000-80000)×33%=116700(元)

使用新設(shè)備增加的折舊額=(200000-80000)=24 000(元)

使用新設(shè)備增加的年凈流量=(70000-35000-24000)×(l-33%)+24000=31370(元)

使用新設(shè)備增加的凈現(xiàn)值=31370×3.791-116700=2223.67(元)

使用新設(shè)備增加的凈現(xiàn)值大于0,應(yīng)采用新設(shè)備替換現(xiàn)有舊設(shè)備方案。

4.(1)預(yù)期投資報(bào)酬率:A=20% B=17.5% C=15% D=14%

(2)A股票內(nèi)在價(jià)值=(20%-8%)=25(元) 25元>20元,該投資者應(yīng)購(gòu)買(mǎi)該股票。

(3)ABC組合貝地系數(shù)=50%×2+20%×l.5+30%×l=1.6

ABC組合預(yù)期報(bào)酬率=50%×20%+20%×17.5%+30%×15%=18%

(4)ABD組合貝他系數(shù)=50%×20%+20%×l.5+30%×0.8=1.54

ABD組臺(tái)預(yù)期報(bào)酬率二50%×20%+20%×17.5%+30%×14%=17.7%

(5)該投資者為降低風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)選擇ABD投資組合。

5.(1)按資本資產(chǎn)定價(jià)模型,

預(yù)期報(bào)酬率=8%+1.6(13%一8%)=16%

股票市場(chǎng)價(jià)值=(40-400×10%)(1一33%)/6%=837.5(萬(wàn)元)

該公司總價(jià)值=400+837.5=1237.5(萬(wàn)元)

綜合資本成本=10%(1一33%)×400/1237.5+16%×837.5/1237.5=12.99%

(2)(EBIT-400×10%-400×12%)(l-33%)/60

=(EBIT-400×10%)(l-33%)/60+40 EBIT=160(萬(wàn)元)

6.固定性制造費(fèi)用

耗費(fèi)差異=3 000-3 600=-600(元)

固定性制造費(fèi)用

閑置能量差異=(3000-2700)×3 60/3000=360(元)

固定性制造費(fèi)用

效率差異=(2700-400×6)×3 600/3 000=360(元)

固定性制造費(fèi)用總差異=-600+360+360=120(元)

五、綜合題

1.(l)分配本用費(fèi)用

直接材料費(fèi)分配:分配率=840(2 400+1800)=2

甲產(chǎn)品應(yīng)分配材料費(fèi)=2400×2=4800(元)

乙產(chǎn)品應(yīng)分配材料費(fèi)=1800×2=3600(元)

直接人工分配:分配率=4 960/(700+540)=4

甲產(chǎn)品應(yīng)分配直接人工=700×4=2 800(元)

乙產(chǎn)品應(yīng)分配直接人工=540×4=2 160(元)

制造費(fèi)用匯集分配:本期發(fā)生額=600+1600+500+400=3 100(元)

分配率=3 100/(700+540)=2.5

甲產(chǎn)品分配制造費(fèi)用=700×20.5=1 750(元)

乙產(chǎn)品分配制造費(fèi)用=540×2.5=1350(元)

(2)計(jì)算甲產(chǎn)品成本

甲產(chǎn)品在產(chǎn)品的約當(dāng)量計(jì)算:

①完工程度計(jì)算

第一工序=3×50%/10=15%

第二工序=(3+2+5×50%)/10=40%

第三工序=(3+2+5×50%)/10=75%

②在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量=60×15%+40×40%+100×75%=100(件)

直接材料費(fèi):?jiǎn)挝怀杀荆剑?600+4 800)/(600+200)=8

產(chǎn)成品負(fù)擔(dān)材料費(fèi)=600×8=4 800(元)

在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)材料費(fèi)=200×8=1600(元)

直接人工費(fèi):?jiǎn)挝怀杀荆剑?00+2 800)/(600+100)=5

產(chǎn)成品負(fù)擔(dān)直接人工費(fèi)=600×5= 3 000(元)

在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)直接人工費(fèi)=100×5=500(元)

制造費(fèi)用:?jiǎn)挝怀杀荆剑?050+1750)/(600+100)=4

產(chǎn)成品負(fù)擔(dān)制造費(fèi)用=600×4=2 400(元)

在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)制造費(fèi)用=100×4=400(元)

甲產(chǎn)品成本:完工總成本=4 800+3 000+2 400=10 200(元)

單位成本=8+5+4=17(元)

期末在產(chǎn)品成本=1600+500+400=2500(元)

2.(l)乙公司最近一年的稅后利潤(rùn)134萬(wàn)元

乙公司價(jià)值=134×20=2 680(萬(wàn)元)

(2)乙公司近三年稅后利潤(rùn)平均值80萬(wàn)元

乙公司價(jià)值80×20=1 600(萬(wàn)元)

(3)乙公司資本額=400+1600=2 000萬(wàn)元)

并初后已公司資本收益 350(2000×17.5%)

減: 利息 40(400×10%)

稅前利潤(rùn)310

減: 所得稅102.3

稅后利潤(rùn)207.7

乙公司價(jià)值=207.7×20=4 154(萬(wàn)元)

3.(1)根據(jù)權(quán)益乘數(shù)得負(fù)債比率50%,權(quán)益資本比率50%

權(quán)益資本=2000×50%=1000(萬(wàn)元)

普通股股數(shù)=1000/10=100(萬(wàn)股)

年稅后利潤(rùn)=[8000(1-60%)-700-1000×10%](l-33%)=1608(萬(wàn)元)

盈余公積金(608-258)×10%==135(萬(wàn)元)

公益金(1608-258)×5%=67.5(萬(wàn)元)

可用于投資的稅后利潤(rùn)=1608-135-67.5=405.5(萬(wàn)元)

下年投資需要權(quán)益資金=4 O00×50%=2 000(萬(wàn)元)

需增發(fā)的普通股股數(shù)=(2 000-1405.5)/10=59.45(萬(wàn)股)

滿(mǎn)足投資對(duì)權(quán)益資本的需要后.當(dāng)年沒(méi)有可供分配的盈余。因此不能發(fā)放股利。

(2)普通股每股收益=(2 800-1000×10%)×(1-33%)/(100十59.45)=11.35(元)

債券每股收益=[2 800一100一(2 000-1405.5)×12%](l-33%)/100%=17.61(元)

債券的每股收益大于普通股的每股收益,應(yīng)選擇長(zhǎng)期債券籌資方式。

(網(wǎng)校感謝學(xué)員tony友情提供)

回到頂部
折疊
網(wǎng)站地圖

Copyright © 2000 - galtzs.cn All Rights Reserved. 北京正保會(huì)計(jì)科技有限公司 版權(quán)所有

京B2-20200959 京ICP備20012371號(hào)-7 出版物經(jīng)營(yíng)許可證 京公網(wǎng)安備 11010802044457號(hào)